مقالات

آرشیو مقالات دکتر عبدالله رحیم لوی بنیس

انتظار می رفت سال ۱۳۹۶ با به بار نشستن اقدامات و سیاست های ۴ ساله دولت یازدهم و آثار اجرای برجام، روحیه عمومی ناشی از انتخابات ریاست جمهوری و توسعه درآمدهای نفتی، در ریل رونق حرکت خوبی را داشته باشد.

برگزاری انتخابات خوب و پرشور، ثبات نسبی قیمت نفت، افزایش قابل توجه صادرات نفتی، قراردادهای بزرگ با شرکت های خارجی بویژه در زمینه  فایناس نوید بخش  روزهای خوب برای اقتصاد ملی است. لاکن مقاومت های برخی جناح های سیاسی داخلی نسبت به برنامه ریزی دولت اعتدال گرا، عدم تعیین تکلیف معضلات  سیستم بانکی ، کارشکنی های دولت آمریکا در عرصه مناسبات بین المللی ایران، عدم عزم جدی دولت در واقعی سازی برخی متغیرهای موثر در حوزه اقتصاد بویژه قیمت ارز و عدم هماهنگی برخی سیاست گزاری های مالی و پولی با موقعیت رونق اقتصادی خصوصا مسائل مالیاتی و نرخ سپرده ها و تسهیلات  بانکی کماکان آینده اقتصاد کشور را در هاله ای از ابهام قرار داده است .

بیشتر بخوانید:  نصر : شرایط به سود بازار سهام تغییر می کند؟!

در حوزه بازار سرمایه رشد مناسب شاخص هم وزن و شاخص کل و نیز حجم معاملات در ۶ ماهه نخست سال ۱۳۹۶ با ادامه اثر گذاری قیمت های جهانی رشد یافته  در قیمت  بنگاه های داخلی و احتمال انتشار گزارشات مناسب ۶ ماهه شرکت ها، افزایش نسبی نرخ ارز ( یورو ، دلار ) و هدف گزاری  تک نرخی کردن قیمت دلار ، افزایش قدرت دلار در بازار جهانی، احتمال افزایش نرخ بهره در آمریکا واعلام  سیاست های دولت در مدیریت نرخ تسهیلات بانکی  و برنامه های معطوف به رونق بخش مسکن که علائم آن کم کم در این حوزه قابل مشاهده می باشد. و همچین ابلاغ دستوالعمل توقف و بازگشایی نماد ها از سوی سازمان بورس  نوید رشد و رونق بازار سرمایه در ۶ ماهه دوم سال را می دهند. هر چند به نظر می رسد طی روزهای آتی با عدم تائبد برجام از سئی رئیس جمهوری آمریکا بازار داخلی کشور به صورت  کوتاه مدت دچار هیچان شود. لاکن با اطمینان  فعالان  بازار سرمایه نسبت به پایندگی برجام ( احتمالا از طریق کنگره )  رونق مجدد بر بازار سرمایه حاکم خواهد شد .

بیشتر بخوانید:  شهدایی : 5 عاملی که سبب رخوت بازار سرمایه می شود

به نظر میرسد متولیان  بازار سرمایه با پرهیز از تصمیمات هیجانی و غیر کارشناسی من جمله توقف عرضه های اولیه ، مدیریت بازار اولیه و همچنین تمرکز به کیفیت و نقش صندوق های با درآمد ثابت که بخش عمده ای از منابع بازار را جذب نموده اند، و همچنین تعیین و تکلیف سریع نماد های متوقف مسیر رونق بازار را بایستی بازگشایی نما

منبع: پایگاه اطلاع رسانی بورس 7 

لینک خبر در سایت بورس 7: http://yon.ir/gnYEk

 

حراج بازار سرمایه در بازار پایه

عبدالله رحیم لوی بنیس مدیرعامل شرکت کارگزاری بانک انصار

فلسفه و هدف تشکیل بازار پایه، فراهم کردن شرایطی سهل تر برای شرکت های سهامی عامی بود که در بازارهای بورس و فرابورس پذیرفته نشده بودند تا در نهایت تمامی شرکت های سهامی عام که به موجب قانون پنجم توسعه ملزم به ورود به بازار پایه فرابورس شده بودند، تحت نظارت سازمان قرار گیرند. شرکت‌های بازار پایه، الزامی بر ارائه پیش‌بینی بودجه ندارند و ارسال این اطلاعات بنا به نظر شرکت متغیر است، که می توان گفت یکی از دلایل اقبال شرکت ها برای ورود به این بازار همین مسأله عدم الزام به ارائه پیش‌بینی بودجه است. هر چند شرکت‌های بازار پایه کماکان موظفند صورت‌های مالی حسابرسی شده و میان دوره‌ای خود را در زمان معین به سازمان بورس ارسال کنند. اما آنچه این روزها بازار پایه را به معضلی برای بازار سرمایه تبدیل کرده است عدم نظارت کافی بر معاملات این بازار و تصمیمات شتابزده ای است که نه تنها مشکلی را از پیش رو برنداشته، بلکه به مشکلات آن دامن زده است. قبلاً معاملات این بازار به روش حراج تک قیمتی انجام می شد و نظارت چندین باره بر قیمت های سهامی که در این بازار معامله می شدند خود یکی از محاسن این بازار شمرده می شد؛ اما تغییر دستورالعمل نحوه انجام معاملات آن مانند عدم نیاز به تأیید ناظر، دسترسی معامله گران آنلاین و در نهایت تعیین دامنه نوسان، آنرا به کلی متحول ساخته و اگرچه منجر به افزایش ظرفیت این بازار در جذب سرمایه گذاران شده است اما در بسیاری موارد باعث افزایش نگرانی های اهالی بازار سرمایه شده است. قبلاً معاملات اوراق بهادار مورد معامله در بازار پايه، روزانه با انجام پنج حراج تك قيمتي پي در پي با مراحل پيش گشايش، حراج تك قيمتي و مرحله نظارت انجام مي شد. (اجرای روش حراج تک ‌قیمتی برای شرکت‌های با سهام شناور پایین یا تعداد سهامداران اندک مناسب‌تر بوده و مانع از نوسانات غیرمنطقی قیمت سهام می‌شود). مدت هاست بازار در انتظار حذف محدودیت دامنه نوسان و حجم مبناست تا شاهد معاملاتی روان تر و عدم قفل شدن سهم ها در صفوف خرید و فروش باشیم. درست در این شرایط مسئولین تصمیم می گیرند تا دامنه نوسانی 10 درصدی برای برخی نمادهای این بازار در نظر بگیرند تا شاهد تشکیل صفوف خرید در سهم هایی با عدم شفافیت کافی و مشکلات بنیادی باشیم. الزامی شدن امضای بیانیه ریسک از سوی سرمایه گذار به مانند معاملات آتی و به علت ریسک بالای معاملات سهام این شرکت ها نیز اگرچه اقدامی درخور برای معاملات این بازار و سهامداران حاضر در آن است اما نمی تواند به تنهایی پاسخگوی چالش های این بازار باشد. نمی توانیم شرایط سفته بازی را در بازاری فراهم ساخته و آنرا کاملاً مستعد حضور نوسان گیران کنیم و بعد برای جلوگیری از نوسان گیری سهم را به بازاری دیگر انتقال دهیم. حتی اگر دقیق تر نگاه کنیم می بینیم بسیاری از قوانین جدیدی که برای این بازار تعریف شده با فلسفه راه اندازی این بازار در تناقض است. از یاد نبریم سهامی که در این بازار معامله می شود واجد شرایط حضور در بازار های دیگر فرابورس نیستند؛ ملزم به ارائه بودجه و پیش بینی سود نیستند و از شفافیت پایین تری نسبت به سهام دیگر بازارها برخوردارند و از سوی دیگر اغلب سهامی که در این بازار معامله می شوند سهم هایی کوچک و با نقدینگی پایین تر هستند بنابراین در کنار تغییر دستورالعمل نحوه انجام این معاملات و از سویی دیگر فراهم ساختن امکان معامله این سهم ها به صورت آنلاین باید تدبیری اندیشیده شود تا این سهام از خطر حضور سفته بازان و رشد غیرمنطقی آنها خصوصاً در شرایط بد بازار، در شرایطی که بازار از کمبود نقدینگی رنج می برد و سهامداران به سهامداری در سهم های کوچک ترغیب می شوند مصون بمانند. چرا که در صورت عدم نظارت کافی بر نحوه معاملات این بازار آنکه باز دچار خسران می شود سهامدار حقیقی کم اطلاع از شرایط بنیادی شرکت است. بازار پایه، پتانسیل های بسیاری در خود دارد اما وضع و تغییر قوانین نظارتی بر آن باید با در نظر گرفتن همه جوانب و احتیاط صورت پذیرد و از طرفی دیگر به گونه ای نباشد که باعث گریز سرمایه گذاران آن شود. نه تنها نهاد نظارتی که نباید اینگونه از ایفای نقش خود غافل بماند و از شتابزدگی بپرهیزد، سهامدار نیز برای پیشگیری از زیان خود باید قبل از خرید به بررسی صورت های مالی شرکت پرداخته و با آگاهی کافی از شرایط بنیادی و ارزش ذاتی سهم اقدام به خرید سهم کند.

 

 

به اعتقاد رحیم لوی ؛ نظم بخشی به بازارهای پولی، اجرای استانداردهای بین المللی در موسسات پولی و مالی و اجرای عملیات بازار باز تو سط بانک مرکزی می تواند تا حدی اثرات منفی سرکوب مالی سال های گذشته دربخش پولی و مالی را کاهش داده و منجر به بهبود وضعیت موسسات پولی و مالی و گردش نقدینگی در اقتصاد گردد.

اقتصاد آنلاین-هدی بذر افشان ؛ عبداله رحیم لوی بنیس در گفتگو با خبرنگار بورس اقتصاد آنلاین ضمن بررسی آخرین  وضعیت بازار سهام ، گفت:معامله گران بازار سهام در انتظار تحقق برنامه های دولت برای سال جاری از جمله تغییرات در موضوع تورم و رکود هستند.

مدیر عامل کارگزاری بانک انصار با اشاره به اینکه باید اجرای سیاست های اقتصاد مقاومتی نیز با سرعت بیشتری در دستور کار دولت قرار گیرد اظهار داشت : هر اتفاق مثبتی در بخش اقتصاد رونق بازار را نیز به دنبال دارد و سال 96 سال رونق تولید و افزایش شاخص های بورسی خواهد بود.

وی افزود: با توجه به رشد اقتصادی سال 95 و پیش بینی هایی که حاکی از تداوم رشد اقتصادی مناسب برای سال جاری خواهد بود، به نظر می رسد بازار سرمایه و سایر بخش های اقتصادی فارغ از انتخابات وارد فاز تحرک و رونق نسبی می شوند.

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد:از آنجایی که اقتصاد ایران همبستگی بسیار بالایی با درآمدهای نفتی دارد، رشد درآمد نفتی در سال 95 که حاصل دو عامل افزایش میزان تولید و صادرات و بهبود قیمت جهانی نفت بوده است ؛ از طرفی به طور تاریخی اثرات بهبود در بخش نفت در سایر بخش ها معمولا با تاخیر نشان داده می شود، به نظر می رسد که اقتصاد ایران در سال 96 بتواند تحرک نسبی داشته و اثرات مثبت آن در بازار سرمایه نیز نمایان گردد.

به اعتقاد رحیم لوی ؛ در این سال نظم بخشی به بازارهای پولی، اجرای استانداردهای بین المللی در موسسات پولی و مالی و اجرای عملیات بازار باز تو سط بانک مرکزی می تواند تا حدی اثرات منفی سرکوب مالی سال های گذشته دربخش پولی و مالی را کاهش داده و منجر به بهبود وضعیت موسسات پولی و مالی و گردش نقدینگی در اقتصاد گردد.

این کارشناس بازار سرمایه به صنایع برتر اشاره کرد و گفت: صنایع صادرات محور و صنایعی که متکی بر خدمات مانند ترانزیت و نرم افزاری است صنایع پیشرو در بازار محسوب می‌شوند.

مدیرعامل شرکت کارگزاری بانک انصار در گفت و گو با بورس امروز به تشریح عملکرد یک ساله این شرکت کارگزاری در پایان سال مالی منتهی به پایان آذرماه 95 پرداخت.

وی در اشاره به تغییرات شاخص کل بازار سرمایه، یادآورشد: در پایان آذرماه  سال گذشته شاخص کل بازار سرمایه با 30 درصد افزایش از 61 هزار و 518 واحد به رقم 80 هزار و 122 واحد در پایان آذرماه 95 رسیده است. همچنین در پایان آذرماه سال گذشته شاخص فرابورس با 29 درصد افزایش از  675 واحد به رقم 868 واحد در پایان آذرماه 95 رسیده است.

عبدلله رحیم لوی بنیس در توضییح بیشتر اظهارداشت: هرچند بازار بورس، در روزهای پایانی سال 1394، به تاثیر برجام بر بهبود روند فعالیت شرکت های بورسی با احتیاط توجه کرد. اما به تدریج با ورود اخبار مثبت اقتصادی، بسیاری از سهامداران حقیقی با حضور در بورس نقدینگی خود را به خرید انواع اوراق مشارکت و صکوک با نرخ سودهای بیش از 20 درصد اختصاص داده و از معاملات بورس استقبال کردند.

به گفته وی؛ بازار بورس تهران که در 10 ماهه ابتدایی سال 1394 کمتر از پنج درصد بازدهی نصیب سهامداران خود کرده بود، تنها در مدت کوتاه یک ماهه از پایان دی تا پایان بهمن ماه 1394 با بازده شگفت انگیز 20 درصدی مواجه شد. مجموع این شرایط موجب شد تا پیش بینی شود بورس می تواند توجه سرمایه گذاران را به سرمایه گذاری جلب و نقدینگی بلااستفاده در سایر بازارهای اقتصادی را جذب کند.

این فعال صنعت کارگزاری ادامه داد: تشکیل صف های خرید بزرگ در سهام برخی شرکت های بورسی، سرمایه گذاران را به سمت سرمایه گذاری در حوزه صنایع مرتبط هدایت کرد، با این اوصاف سرمایه گذاران پیش بینی کردند فضا برای کاهش نرخ سود بانکی، تثبیت نرخ ارز، کاهش بدهی های دولت، ورود دانش فنی و فناوری روز دنیا، اجرای طرح های توسعه در شرکت ها و افزایش صادرات و درآمدهای ارزی کشور بیش از پیش مهیا خواهد بود. اما در ادامه به رغم پیش بینی های انجام شده، به دلیل تاثیر منفی چالش های اقتصادی کشور بر فعالیت و انتظارات مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس، در شروع سال 1395 سرمایه گذاران شاهد ارایه پیش بینی های بودجه ای بدبینانه از سوی آنها در سال 1395 شدند.

وی تصریح کرد: با وجود تحولات مثبتی که در زمینه کاهش تورم، برنامه ریزی کاهش نرخ سود تسهیلات بانکی و سایر هزینه بنگاه ها برای سال 1395 به وقوع پیوست اما به دلیل پایین بودن قیمت های جهانی، پایین بودن قدرت خرید مردم در بازار داخلی و عدم افزایش تحرک بخش های اقتصادی خروج از رکود و بهبود وضعیت سود آوری بنگاه ها با تاخیر مواجه شد. از آنجاییکه بازار بورس یک بازار بلندمدت است لذا احتیاط بسیاری از سهامداران در معاملات سهام، بر نتایج پیش بینی های اولیه کارشناسان سایه افکند.

 

و اما شرکت کارگزاری بانک انصار در یک سال مالی

مدیرعامل شرکت کارگزاری بانک انصار به اعمال افزایش سرمایه 2.861 درصدی شرکت در تیرماه 95 اشاره کرد که به موجب این امر، سرمایه شرکت به 200 میلیارد ریال افزایش یافت.

وی در خصوص لزوم اعمال این افزایش سرمایه، به عملکرد شرکت در سال مالی 93 اشاره کرد که به موجب اقدامات صورت گرفته، شرکت کارگزاری بانک انصار موفق به دریافت مجوز برای خرید و فروش اوراق بهادار پذیرفته شده در بورس و فرابورس، سبدگردانی اختصاصی، خرید و فروش اوراق بهادار از طریق معاملات قراردادهای آتی، مشاور پذیرش، معاملات آنلاین، صندوق سرمایه گذاری مشترک شد. همچنین در پایان سال مالی 95 نیز شرکت مجوزهایی چون آموزش، صندوق سرمایه گذاری اختصاصی بازار گردانی آرمان انصار، صندوق سرمایه گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت امید انصار، صندوق اختصاصی بازارگردان گروه صنایع بهشهر، رینگ محصولات فلزی در بورس کالا، رینگ محصولات پتروشیمی و فرآورده های نفتی در بورس کالا را دریافت کرده است.

رحیم لوی بنیس از مبادله قرارداد سوپر مارکت مالی با بانک انصار، قرار دادهای مشتقه کالایی، بورس انرژی، سلف موازی استاندارد فلزی، سلف موازی استاندارد پتروشیمی، گواهی سپرده کالایی محصولات فلزی، گواهی سپرده کالایی محصولات پتروشیمی، مشاور عرضه نیز  به عنوان دیگر اقدامات این مجموعه در سال مالی 95 نام برد.  

وی ادامه داد: در این میان در نیمه اول سال مالی منتهی به پایان آذرماه 96، شرکت در تلاش برای دریافت مجوز بورس کالای رینگ کشاورزی، شرکت سبدگرانی، شرکت پردازش اطلاعات مالی و شرکت مشاوره سرمایه گذاری است.

 

افزایش معاملات در شرایط رکودی بازار

این فعال صنعت کارگزاری در خصوص وضعیت معاملات این شرکت کارگزاری در سال مالی مورد گزارش، بر بهبود مجموع در آمدهای ناشی از معاملات اوراق بهادار شرکت در حوزه معاملات عمده و خرد و بلوک نسبت به سال قبل در حالی اشاره کرد که این شرکت با ریسک هایی چون نوسانات فعالیت های بازار بورس در سال مالی منتهی به پایان آذرماه 95 و عدم استقبال مطلوب سرمایه گذاران به دلیل ناپایداری شاخص کل (که در واقع بیانگر میانگین بازدهی سرمایه گذاران در بورس است) مواجه بود.

به گفته وی؛ کارمزد معاملات عمده این شرکت کارگزاری با 22 درصد افزایش و کارمزد معاملات خرد و بلوک با 150 درصد افزایش نسبت به سال قبل روبه رو بوده است که منتج به رشد 149 درصدی در آمدهای شرکت شده است. همچنین با توجه به افزایش ارزش حجم معاملات خرد و بلوک در بازار " ارزش حجم معاملات خرد و بلوک شرکت" در مقایسه با سال قبل به میزان 2.2 درصد از کل حفظ شده است.

مدیرعامل شرکت کارگزاری بانک انصار ادامه داد: ضمنا تاثیر کاهش 22 درصدی " ارزش حجم معاملات عمده در بازار" موجب شده است  تا "ارزش حجم معاملات عمده شرکت" در مقایسه با سال قبل 48 درصد کاهش یابد. اما به رغم اتفاقات فوق الاشاره، با رشد 95 درصدی " ارزش خرید و فروش کل بازار" و " ارزش خرید و فروش کل شرکت" در حد 2.2 درصد مشابه سال قبل حفظ شده است.

 

این کارگزاری و بورس کالای ایران

وی در اشاره به مشتریان شرکت در بورس کالای ایران گفت: سهم معاملات بازار فیزیکی از کل معاملات بورس کالا در حجم معاملات برابر 41 درصد و در ارزش معاملات برابر 48 درصد است. همچنین سهم صنعت پتروشمیی و فرآورده های نفتی از معاملات بازار فیزیکی بورس کالا در ارزش معاملات 45 درصد و در حجم معاملات 49 درصد است.

 

باشگاهی برای مشتریان

رحیم لوی بنیس در اشاره به باشگاه مشتریان این شرکت نیز عنوان کرد: در بین 108 کارگزاری فعال در بازار سرمایه، تنها 19 شرکت کارگزاری بورس به مشتریان خود، خدمات باشگاه مشتریان را ارایه می دهند که کارگزاری بانک انصار از جمله آنهاست.

وی از تخصیص امتیاز بابت خرید و فروش اوراق و اهدای جوایز، خدمات مشاره های تحلیلی بازار سرمایه، ارایه بسته های آموزشی در چارچوب باشگاه مشتریان به عنوان خدمات شناسایی شده از سوی این مجموعه نام برد که به مشتریان خود ارایه می شود.

وی ادامه داد: در این میان شرکت خدماتی نظیر تخصیص سهمیه مازاد در عرضه های اولیه سهام شرکت ها به مشتریان خود را با توجه به روش جدید عرضه اولیه ( بوک بیلدینگ) از طیف خدمات خود حذف کرده است. همچنین کارگزاری بانک انصار خدماتی مانند تخفیف کارمزد به صورت وجه نقد و تخصیص بسته های اعتباری به مشتریان خود را در دستور کار دارد.

 

روند پیش روی کارگزاری بانک انصار

این فعال صنعت کارگزاری در خصوص دیگر برنامه های این شرکت عنوان کرد: از منظر بازار سرمایه و بورس اوراق بهادار، کارگزارانی که اهم فعالیت خود را بر جذب مشتریان حقیقی متمرکز کنند، قطعا خدمات باکیفیت تری به مشتریان حقیقی و حقوقی ارایه می کنند، بر این اساس شرکت به استناد ماده 3 و ماده 11 آیین نامه اعطای مجوز و فعالیت کارگزاری بورس و به تناسب توسعه جغرافیایی فعالیت بورس در سطح کشور، با امکان سنجی لازم و اختساب هزینه و فایده سعی بر آن دارد تا انتظارات مشتریان را در شهرستان ها تامین کند.

وی ادامه داد: بر این اساس شرکت مصمم است که در آینده نیز مشروط به توجیه پذیر بودن عملکرد، در مراکز استان هایی که تالار بورس راه اندازی شده و یا مناطق آزاد تجاری اقدام به تاسیس شعبه یا نمایندگی کند. در این میان با توجه به اینکه خدمات کارگزاری به مرور زمان به سمت الکترونیکی شدن پیش می رود، بنابراین با دسترسی آحاد جامعه به امکانات فن آوری و اینترنت، اهمیت این فاکتور به مرور کمتر خواهد شد.

مدیر عامل شرکت کارگزاری بانک انصار در اشاره به معاملات آنلاین شرکت نیز گفت: در این شرکت نیز امکان ارتقاء سیستم معاملات آنلاین و جایگزین کردن نرم افزارهای آنلاین پلاس در دستور کار قرار گرفته است که در صورت تحقق آن، امکان اختصاصی سازی رابط کاربری فراهم می شود. با استفاده از امکان این سامانه، مشتریان می توانند بر حسب کاربرد شخصی، چیدمان ابزارک های مختلف را با سلیقه شخصی در صفحه مونیتور انجام داده و به راحتی بر اساس اطلاعاتی که از چیدمان تخصصی خود استخراج می کنند، هر لحظه اقدام به انجام معامله کنند.

رحیم لوی بنیس از دسترسی ساده مشتریان به ارسال سفارش های خرید و فروش، امکان استفاده ازسامانه با چند مانیتور، اضافه کردن گروهی نمادها، ارسال سفارش پیشرفته توسط مشتریان شامل کوچک کردن سفارش ها، ارسال سفارش همزمان در چند نماد، ارتباط با ارسال سفارش با پرتفوی لحظه ای یا نمای بازار به عنوان مزایای سامانه آنلاین پلاس نام برد.

صفحه1 از19